Como o Halving do Bitcoin pode afetar o mercado de criptoativos?

O que é o Halving do Bitcoin ?

É frequente comparar o bitcoin ao ouro devido à sua operação semelhante ao metal precioso. A criptomoeda é considerada um ativo escasso e valioso, sendo muitas vezes visto como uma proteção contra a inflação. Ao contrário do ouro, o bitcoin é totalmente digital, proporcionando facilidade na transferência do ativo para qualquer parte do mundo.

Um ponto interessante é a incerteza em relação à quantidade exata de ouro existente no planeta, especialmente com a descoberta contínua de novas reservas. Por outro lado, o bitcoin possui uma quantidade limitada e conhecida: o código estabelece a emissão de apenas 21 milhões dessas criptomoedas, nada além disso.

Assim como o ouro, o bitcoin é minerado, mas de maneira eletrônica, por meio de uma rede global de computadores que competem para validar transações e adicionar novos blocos à blockchain.

Os mineradores recebem recompensas em bitcoin, e a cada aproximadamente quatro anos, a recompensa pela mineração é reduzida pela metade no que é conhecido como "bitcoin halving".

Em 2009, a recompensa era de 50 bitcoins a cada 10 minutos. No início de 2020, eram distribuídos 12,5 novos bitcoins a cada dez minutos. Após o halving daquele ano, a recompensa diminuiu para 6,25 novos bitcoins a cada dez minutos. Com o próximo bitcoin halving, a recompensa será reduzida para 3,125 bitcoins.

Esse processo continuará até que todos os 21 milhões de bitcoins sejam minerados, e a recompensa atinja US$ 0, estimadamente por volta do ano 2140.

Nesse ponto, a receita dos mineradores virá exclusivamente das taxas de transação na rede, uma vez que não há possibilidade de existirem mais bitcoins do que os 21 milhões estabelecidos em seu código. Isso contrasta com as moedas fiduciárias, onde mais dinheiro pode ser impresso a qualquer momento, potencialmente resultando em uma inflação significativa, dependendo da vontade do governo ou do banco central.

Quem definiu as regras do halving do Bitcoin?

As regras, cronogramas e o programa de recompensas para os mineradores foram definidos pelo criador do Bitcoin, Satoshi Nakamoto, que pode ter sido um indivíduo ou uma equipe. No entanto, um ano após o lançamento do projeto, Nakamoto desapareceu, tornando impossível confirmar suas intenções.

Alguns e-mails enviados por Nakamoto podem oferecer pistas sobre seu pensamento. No início do projeto, ele não podia prever se as pessoas realmente adotariam o bitcoin ou como seria a curva de adoção da tecnologia. No entanto, havia uma preocupação com a distribuição da moeda, conforme expresso em suas palavras: "As moedas precisam ser inicialmente distribuídas de alguma forma, e uma taxa constante parece ser a melhor fórmula."

O cronograma de fornecimento está firmemente estabelecido, com o sistema monetário do Bitcoin codificado de forma previsível e imutável. Embora exista a possibilidade de mudança, isso exigiria um esforço significativo, além do consenso de toda a comunidade de usuários da criptomoeda.

E o que ocorre quando as recompensas ficarem muito pequenas ou acabarem?

Os mineradores recebem recompensas devido à sua responsabilidade em manter o bom funcionamento e a segurança da rede. Estabelecer um programa de recompensas para esse serviço é lógico, uma vez que os mineradores desempenham um papel crucial nesses aspectos.

É fundamental compreender que se os mineradores tivessem poder de computação suficiente, poderiam atacar a rede de diversas formas, como gastar duas vezes as moedas ou interromper as transações. No entanto, são incentivados a agir de maneira honesta, pois correriam o risco de perder suas recompensas. A Teoria dos Jogos ajuda a explicar esse equilíbrio, onde os mineradores têm um incentivo para minerar blocos de forma ética, pois agir de forma desonesta acarretaria em custos.

À medida que mais mineradores contribuem para a rede, torna-se mais difícil realizar ataques, pois o poder computacional coletivo é direcionado para o Bitcoin. As recompensas desempenham um papel crucial ao estimular esse serviço.

Quando as recompensas se tornarem muito pequenas ou cessarem, surge um ponto crítico para avaliação. Nesse momento, as taxas de transação se tornarão a principal fonte de renda para os mineradores. Embora teoricamente opcionais, na prática, transações com taxas mais altas têm prioridade, especialmente em uma rede congestionada. O valor pago nessas taxas, determinado pelo usuário ou pelo software da carteira criptográfica, funciona como um critério de prioridade, afetando a velocidade de processamento das transações.

Como o Halving do Bitcoin pode afetar o mercado de criptoativos?